Do kraja ove lekcije moći ćete
Dobar način za procjenu financijskog stanja poduzeća je korištenje računovodstvenih omjera. Oni pomažu identificirati trendove za donošenje važnih poslovnih odluka. Obično postoji sljedećih pet kategorija omjera:
Oni se koriste za izračunavanje koliko je tvrtka sposobna platiti svoje dugove. To se radi mjerenjem kratkoročnih obveza i likvidne imovine.
Neki uobičajeni omjeri likvidnosti su:
1. Omjer neto obrtnog kapitala i imovine govori o likvidnosti poslovne imovine. Povećani omjer neto obrtnog kapitala ukazuje na to da poduzeće više ulaže u likvidnu imovinu nego u dugotrajnu imovinu.
Omjer neto obrtnog kapitala = [Kratkotrajna imovina – Tekuće obveze]/Ukupna imovina
2. Trenutni omjer mjeri ima li poduzeće dovoljno sredstava da plati svoje dugove tijekom sljedećih 12 mjeseci.
Tekući omjer = Kratkoročna imovina / Kratkoročne obveze
3. Quick Ratio je mjera sposobnosti tvrtke da podmiri svoje kratkoročne obveze koristeći svoju najlikvidniju imovinu (također poznatu kao 'brza imovina'). Brza imovina uključuje potraživanja plus gotovinu i tržišne vrijednosne papire.
Brzi omjer = brza imovina/tekuće obveze
4. Cash Ratio ili Cash Asset Ratio pokazuje u kojoj mjeri gotovina poduzeća može isplatiti tekuće obveze. Nikakva druga imovina se ne razmatra u ovom omjeru.
Omjer gotovine = gotovina / tekuće obveze
5. Cash Coverage Ratio izračunava kolika je vjerojatnost da tvrtka može platiti kamate na dugove. Sličan je omjeru gotovine.
Omjer pokrića gotovinom = [Zarada prije kamata i poreza + amortizacija] / Kamata
6. Omjer operativnog novčanog toka govori o tome kako su tekuće obveze pokrivene novčanim tokovima.
Omjer operativnog novčanog toka = operativni novčani tijek / tekuće obveze
Oni se koriste za mjerenje poslovne zarade u odnosu na troškove. Profitabilnost je sposobnost ostvarivanja profita. Dobit je ono što ostane od ostvarenog prihoda nakon odbitka svih troškova i izdataka vezanih za ostvarivanje prihoda. Oni se koriste za procjenu uspješnosti tvrtke i za usporedbu njezine izvedbe s konkurentima.
Uobičajeni omjeri profitabilnosti uključuju
a. Marža bruto dobiti (GPM) govori o iznosu novca koji je ostao od prodaje nakon odbitka troška prodane robe.
Marža bruto dobiti (GPM) = [neto prodaja – trošak prodane robe] / 100
b. Operativna marža mjeri koliku dobit tvrtka ostvaruje na dolar od prodaje, nakon plaćanja varijabilnih troškova proizvodnje, kao što su plaće i sirovine, ali prije plaćanja kamata ili poreza. Što je viša operativna marža, to je profitabilnija osnovna djelatnost tvrtke.
Operativna marža = Operativni prihod / Ukupni prihod
c. Povrat na imovinu mjeri koliko učinkovito poduzeće ostvaruje prihod od svoje imovine.
Povrat na imovinu = [Neto prihod / Imovina]
d. Povrat na kapital mjeri koliko tvrtka zarađuje za svaki dolar koji investitori u nju ulože.
Povrat na kapital = [Neto prihod / Ulaganje dioničara]
e. Povrat od prodaje mjera je koliko učinkovito poduzeće pretvara prodaju u profit. Također je poznata kao operativna profitna marža.
Povrat na prodaju = Operativna dobit / neto prodaja
f. Povrat na ulaganje mjeri dobit ili gubitak ulaganja.
Povrat ulaganja (ROI) = [Neto dobit / Ukupna investicija] × 100
Oni procjenjuju koliki dio kapitala tvrtke dolazi od duga. Omjeri poluge slični su omjerima likvidnosti, osim što omjeri financijske poluge uzimaju u obzir vaše ukupne vrijednosti, dok se omjeri likvidnosti usredotočuju na vašu tekuću imovinu i obveze.
Uobičajeni omjeri financijske poluge su
a. Omjer duga i kapitala mjeri financijsku polugu vaše tvrtke uspoređujući vaše obveze ili dugove s vašim vrijednostima koje predstavlja kapital vaših dionika.
Omjer duga i kapitala = ukupni dug / ukupni kapital
b. Omjer ukupnog duga definira ukupan iznos duga u odnosu na imovinu.
Omjer ukupnog duga = [Ukupna imovina – Ukupni kapital] / Ukupna imovina
c. Koeficijent dugoročnog duga mjeri postotak ukupne imovine poduzeća financirane dugoročnim dugom (dug na razdoblje dulje od jedne godine).
Omjer dugoročnog duga = dugoročni dug / [dugoročni dug + ukupni kapital]
Ovo mjeri prihod poduzeća u odnosu na njegovu imovinu. Neki uobičajeni omjeri prometa su:
a. Omjer obrtaja zaliha pokazuje koliko ste zaliha prodali u godini ili drugom određenom razdoblju.
Omjer obrta zaliha = Troškovi prodane robe/prosječne zalihe
b. Omjer obrtaja imovine dobar je pokazatelj koliko je vaša tvrtka dobra u korištenju vaše imovine za ostvarivanje prihoda.
Omjer obrta imovine = neto prodaja / prosječna ukupna imovina
c. Koeficijent obrta potraživanja ocjenjuje koliko brzo je tvrtka u mogućnosti prikupiti sredstva od svojih kupaca.
Omjer prometa potraživanja = Prodaja/prosječna potraživanja
d. Koeficijent obrta obveza prema dobavljačima mjeri brzinu kojom tvrtka plaća svojim dobavljačima.
Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima = ukupna kupnja dobavljača / [(početna dugovanja + završna dugovanja)/2]
Oni se bave dionicama i dionicama. Oni se koriste za određivanje jesu li dionice precijenjene, podcijenjene ili u skladu s tržištem. Omjeri tržišne vrijednosti koriste se za donošenje odluka o ulaganju u dionice poduzeća.
Neki uobičajeni omjeri tržišne vrijednosti su:
a. Omjer cijene i zarade koristi se za otkrivanje koliko ulagači plaćaju za svaki dolar zarađen po dionici.
Omjer cijene i zarade = cijena po dionici/zarada po dionici
b. Market-to-Book Ratio uspoređuje povijesnu računovodstvenu vrijednost tvrtke s vrijednošću koju je odredilo tržište dionica.
Tržišni omjer = tržišna vrijednost po dionici/knjižena vrijednost po dionici
