Pod koniec tej lekcji będziesz w stanie
Dobrym sposobem oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stosowanie wskaźników księgowych. Pomagają identyfikować trendy w podejmowaniu ważnych decyzji biznesowych. Zwykle istnieje pięć następujących kategorii wskaźników:
Służą one do obliczenia, w jakim stopniu firma jest w stanie spłacić swoje długi. Odbywa się to poprzez pomiar zobowiązań bieżących i aktywów płynnych.
Niektóre typowe wskaźniki płynności to:
1. Wskaźnik kapitału obrotowego netto do aktywów mówi o płynności aktywów firmy. Rosnący wskaźnik kapitału obrotowego netto wskazuje, że firma inwestuje więcej w aktywa płynne niż w środki trwałe.
Współczynnik kapitału obrotowego netto = [Aktywa obrotowe – zobowiązania krótkoterminowe]/Aktywa ogółem
2. Bieżący wskaźnik mierzy, czy firma ma wystarczające środki na spłatę swoich długów w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
Bieżący wskaźnik = Aktywa obrotowe / Bieżące zobowiązania
3. Quick Ratio jest miarą zdolności firmy do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań przy użyciu najbardziej płynnych aktywów (zwanych również „aktywami szybkimi”). Aktywa szybkie obejmują należności plus gotówkę oraz zbywalne papiery wartościowe.
Szybki wskaźnik = szybkie aktywa/pasywa bieżące
4. Wskaźnik gotówki lub wskaźnik aktywów pieniężnych wskazuje, w jakim stopniu gotówka firmy może spłacić bieżące zobowiązania. W tym wskaźniku nie są uwzględniane żadne inne aktywa.
Wskaźnik gotówki = Gotówka / Zobowiązania bieżące
5. Wskaźnik pokrycia gotówki oblicza, jakie jest prawdopodobieństwo, że firma będzie w stanie spłacić odsetki od długów. Jest podobny do wskaźnika gotówkowego.
Wskaźnik pokrycia środków pieniężnych = [Zarobek przed odsetkami i podatkami + amortyzacja] / Odsetki
6. Operacyjny wskaźnik przepływów pieniężnych mówi, w jaki sposób bieżące zobowiązania są pokrywane przepływami pieniężnymi.
Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej = przepływy pieniężne z działalności operacyjnej / zobowiązania bieżące
Służą one do mierzenia zysków firmy w stosunku do jej wydatków. Rentowność to zdolność do osiągania zysków. Zyskiem jest to, co zostaje z osiągniętego dochodu po odliczeniu wszystkich kosztów i wydatków związanych z osiągnięciem dochodu. Służą one do oceny wyników firmy i porównania jej wyników z konkurencją.
Typowe wskaźniki rentowności obejmują
A. Marża zysku brutto (GPM) mówi o kwocie pozostałej ze sprzedaży po odjęciu kosztu sprzedanych towarów.
Marża zysku brutto (GPM) = [Sprzedaż netto – koszt sprzedanych towarów] / 100
B. Marża operacyjna mierzy, ile firma zarabia na dolarze sprzedaży, po zapłaceniu kosztów zmiennych produkcji, takich jak płace i surowce, ale przed zapłaceniem odsetek lub podatków. Im wyższa marża operacyjna, tym bardziej rentowna jest podstawowa działalność firmy.
Marża operacyjna = Dochód operacyjny / Całkowity przychód
C. Zwrot z aktywów mierzy, jak skutecznie firma generuje dochód ze swoich aktywów.
Zwrot z aktywów = [Dochód netto / Aktywa]
D. Zwrot z kapitału własnego mierzy, ile firma zarabia na każdym dolarze zainwestowanym przez inwestorów.
Zwrot z kapitału = [Dochód netto / Inwestycja udziałowca]
mi. Zwrot ze sprzedaży jest miarą tego, jak skutecznie firma przekształca sprzedaż w zysk. Jest również znany jako marża zysku operacyjnego.
Zwrot ze sprzedaży = Zysk operacyjny / Sprzedaż netto
F. Zwrot z inwestycji mierzy zysk lub stratę z inwestycji.
Zwrot z inwestycji (ROI) = [zysk netto / całkowita inwestycja] × 100
Oceniają one, jaka część kapitału firmy pochodzi z zadłużenia. Wskaźniki dźwigni są podobne do wskaźników płynności, z tym wyjątkiem, że wskaźniki dźwigni uwzględniają sumy, podczas gdy wskaźniki płynności koncentrują się na bieżących aktywach i pasywach.
Typowe wskaźniki dźwigni to
A. Wskaźnik długu do kapitału własnego mierzy dźwignię Twojej firmy, porównując Twoje zobowiązania lub długi z wartościami reprezentowanymi przez kapitał udziałowców.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego = całkowite zadłużenie / całkowity kapitał własny
B. Wskaźnik całkowitego zadłużenia określa całkowitą kwotę zadłużenia w stosunku do aktywów.
Całkowity wskaźnik zadłużenia = [Aktywy ogółem – Kapitał własny ogółem] / Aktywa ogółem
C. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego mierzy procent całkowitych aktywów firmy finansowanych długiem długoterminowym (zadłużenie na okres dłuższy niż jeden rok).
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego = dług długoterminowy / [dług długoterminowy + kapitał własny ogółem]
Mierzy on dochód firmy w stosunku do jej aktywów. Niektóre typowe wskaźniki rotacji to:
A. Wskaźnik obrotu zapasami pokazuje, ile zapasów sprzedałeś w ciągu roku lub innego określonego okresu.
Wskaźnik rotacji zapasów = Koszty sprzedanych towarów/średnie zapasy
B. Wskaźnik obrotu aktywami jest dobrym wskaźnikiem tego, jak dobrze Twoja firma wykorzystuje aktywa do generowania przychodów.
Wskaźnik obrotu aktywów = sprzedaż netto / średnia suma aktywów
C. Wskaźnik Obrotu Należności ocenia, jak szybko firma jest w stanie zebrać środki od swoich klientów.
Wskaźnik obrotu należnościami = sprzedaż/średnia wartość należności
D. Wskaźnik obrotów do zapłaty mierzy szybkość, z jaką firma płaci swoim dostawcom.
Wskaźnik obrotu zobowiązań z tytułu zobowiązań = łączne zakupy dostawcy / [(początkowe zobowiązania z tytułu zobowiązań + końcowe zobowiązania z tytułu zobowiązań)/2]
Dotyczą one akcji i udziałów. Służą one do określenia, czy akcje są przecenione, niedoszacowane lub na równi z rynkiem. Wskaźniki wartości rynkowej służą do podejmowania decyzji inwestycyjnych w akcje spółek.
Niektóre typowe wskaźniki wartości rynkowej to:
A. Stosunek ceny do zysku służy do ujawnienia, ile inwestorzy płacą za każdego dolara zarobionego na akcję.
Stosunek ceny do zysku = cena za akcję/zysk na akcję
B. Market-to-Book Ratio porównuje historyczną wartość księgową firmy z wartością ustaloną przez giełdę.
Wskaźnik wartości rynkowej do wartości księgowej = wartość rynkowa na akcję/wartość księgowa na akcję
